2017 Melbourne Mercer Global Pension Index

Melbourne Mercer Global Pension Index

Pension systems at risk of creating intergenerational equity issues

  • 23 October 2017
  • Indonesia, Jakarta
  • Indonesia improves score for fifth consecutive year in global pension index
  • With D rating Indonesia has room for improvement especially on Adequacy of retirement income
  • Sustainability of some current systems is under threat
  • Denmark maintains #1 position for sixth year

Unsustainable pension systems in some countries need to learn from leading countries or risk creating intergenerational equity issues and disappointed retirees.

Now measuring 30 countries, including Indonesia, and covering 60% of the world’s population, this year’s ninth edition of the Melbourne Mercer Global Pension Index urges countries with unsustainable pension systems to take action now, rather than risk the need to take even more drastic action in the future.

Jacques Goulet, President of Health and Wealth at Mercer, stresses the need for countries to address sustainability when considering pension reform.  

“Increasing life expectancies and low investment returns are having significant long-term impacts on the ability of many systems around the world to deliver adequate retirement benefits both now and into the future,” Mr Goulet says. “These pressures have alerted policy makers to the growing importance of intergenerational equity issues.”

Mr Goulet says Japan, Austria, Italy, and France are examples of developed economies whose pension systems don’t represent a sustainable model that will support current and future generations in their old age.

“This is due to a combination of factors including a lack of assets set aside for the future, low labour force participation at older ages, and significant demographic changes towards an ageing population,” says Mr Goulet. “If left unchanged, these systems will create societal pressures where pension benefits are not distributed equally between generations.”

Author of the report and Senior Partner at Mercer, Dr David Knox, says it’s not all doom and gloom; every country can be taking action now to move towards a better pension system.

“The primary objective of the Index is to benchmark each country’s retirement income system so we can learn to understand what best practice may look like, both now and into the future,” says Dr Knox. “From our research, it is clear which countries are leading the way in providing sustainable pension systems with adequate benefits and what others can learn from them to improve. Denmark, Netherlands, and Australia are three such countries which, whilst taking different approaches depending on their starting point, adopt a strong multi-pillar approach as highlighted in the Index.”

Professor Edward Buckingham at the Australian Centre for Financial Studies says that the report tells us that Australia’s pension system is good but there is room for improvement.

 “Without the immigration of young people from other countries our ageing locally-born population would face significant challenges funding their retirement. The reason is simply that as we live longer, healthcare and public service costs will escalate and our society, like others, will face pressure to fund the needs of the old at the expense of the young.  Optimising the use of savings set aside for retirement is a perennial responsibility that demands strategic improvement of pension systems worldwide,” says Professor Buckingham.  

“Besides demographic constraints the various frameworks we create to guide investment decisions include moral and ethical dimensions that will shape the nature of wealth creation and transfer.  This report contributes a uniquely global survey which provides a basis for articulating the merits and faults of many different approaches to these challenges."

Supported by the Victorian Government and bringing together the best minds in Australia’s financial services and research expertise fields, the Index is testament to Victoria’s dominant position in the superannuation and financial services sectors.

Mr Ken Ryan AM, Commissioner for Victoria to Europe says, “with a strong financial services sector and deep talent pool, Melbourne continues to lead the way in funds management, a central part of any superannuation and annuities system. The 2017 Global Financial Centres Index, released in September, ranked Melbourne in 13th place reflecting the progress the Victorian Government is making to ensure Victoria is recognised as a leading global financial centre.”

Melbourne Mercer Global Pension Index by the Numbers
This year’s Index reveals that Denmark, in its sixth year running, has retained the top position with an overall score of 78.9, ahead of the Netherlands and Australia at 78.8 and 77.1 respectively. With an overall index score of 49.9, Indonesia is short of 0.1 point to climb up to category C rating.

I Gde Eka Sarmaja, Health & Wealth Business Leader, Mercer Indonesia, said, “While Indonesia has seen consistent improvement in its overall score over the past five years, there is still considerable work that needs to be done to improve its retirement income system.

“These could include the introduction of a minimum level of support for the poorest aged individuals in the country; increasing the level of pension provision within the workforce and improving regulatory requirements for private pension systems. Indonesian Labour Law 13/2003 set the minimum provision for pension benefits; however majority of this liability is currently unfunded leaving the population at risk without sufficient retirement income. As life expectancy in Indonesia continues to increase, and the productive age of Indonesians continues to lengthen, there is a stronger need to consider raising the pension age.”

New entrants to the Index, Norway and New Zealand, achieved credible overall index values of 74.7 and 67.4 respectively. Both countries were noted as having a sound structure, with many good features, but have some areas for improvement. Colombia, with an overall index value of 61.7, was noted as a system with some good features, but also a system with some major risks and shortcomings that need to be addressed.   

What does the future look like?

Some countries face a steeper path to system sustainability than others, and all start from a different origin with their own unique factors at play. Nevertheless, every country can take action and move towards a better system. In the long-term, there is no perfect pension system, but the principles of best practice are clear and nations should create policy and economic conditions that make the required changes possible.

With the desired outcome of creating better lives, this year’s Index provides a deeper and richer interpretation of the global pension systems. Having now expanded to include Colombia, New Zealand and Norway; the Index measures 30 systems against more than 40 indicators to gauge their adequacy, sustainability and integrity. This approach highlights an important purpose of the Index - to enable comparisons of different systems around the world with a range of design features operating within different contexts and cultures.

A-Grades prove elusive in 2017 Index
In maintaining the integrity and relevance of the Index, two new questions have been included which has resulted in no country achieving the elusive ‘A’ grade. The first question addresses real economic growth in the sustainability sub-index, while the second question makes some allowance for voluntary pensions.

Naturally, the addition of a new question in the sustainability sub-index has resulted in the questions relating to assets and contribution levels having had their weightings reduced. Countries that have seen a significant improvement in their index value are those which have had high real economic growth during the last three years and where this is projected to continue during the next three years. These include China, India, Indonesia, Ireland and Malaysia. Conversely, countries with significant pension assets and high mandatory contributions but with lower real economic growth have seen a decline in their sustainability sub-index value. These include Canada, Denmark and the Netherlands.

“The Index is an important reference for policy makers around the world to learn from the most adequate and sustainable systems,” Dr Knox says. “We know there is no perfect system that can be applied universally, but there are many common features that can be shared for better outcomes.”

Melbourne Mercer Global Pension Index – Overall index value results
The following table shows the overall index value for each country, together with the index value for each of the three sub-indices: adequacy, sustainability, and integrity. Each index value represents a score between zero and 100.


-Ends-

Melbourne Mercer Global Pension Index 2017
The Melbourne Mercer global Pension Index is published by the Australian Centre for Financial Studies (ACFS), in collaboration with Mercer and the State Government of Victoria who provides most of the funding. Financial support has also been provided by The Finnish Centre for Pensions.
Indeks Pensiun Global Mercer Melbourne diterbitkan oleh Australian Centre for Financial Studies (ACFS) yang bekerja sama dengan Mercer dan Pemerintah Negara Bagian Victoria yang menanggung sebagian besar pendanaan. Bantuan pendanaan juga disediakan oleh Finnish Centre for Pensions.

About MercerMercer
delivers advice and technology-driven solutions that help organisations meet the health, wealth and career needs of a changing workforce. Mercer’s more than 22,000 employees are based in 43 countries and the firm operates in over 130 countries. Mercer is a wholly owned subsidiary of Marsh & McLennan Companies (NYSE: MMC), the leading global professional services firm in the areas of risk, strategy and people. With more than 60,000 colleagues and annual revenue over $13 billion, through its market-leading companies including Marsh, Guy Carpenter and Oliver Wyman, Marsh & McLennan helps clients navigate an increasingly dynamic and complex environment. For more information, visit www.mercer.com.au.

About the Australian Centre for Financial Studies 
The Australian Centre for Financial Studies (ACFS) is a research centre within the Monash Business School. The Centre was established in 2005 with seed funding from the Victorian Government and became part of Monash University in 2016. Its research is mainly funded by a range of corporate partners and collaborators and is accessible, evidence-based and independent, and aims to inform public policy, community debate and industry practice. This report with Mercer is an important example of the research output.

The mission of the ACFS is to support the essential role of financial services in the economy through evidence-based research, insightful dialogue and meaningful collaboration across industry, government and academia. For more information, visit www.australiancentre.com.au.

Trade and Investment Victoria
Trade and Investment Victoria leads the Victorian Government's strategy to increase the state's export opportunities as well as attract international business investment to Victoria to create Victorian jobs and grow the economy.

Through its global network of 22 Victorian Government Trade and Investment offices, Trade and Investment Victoria provides free professional investment advice and services to potential and existing overseas partners, helping facilitate investment and access to export markets.

Businesses looking to invest, explore commercial opportunities or create research linkages in Victoria should contact Trade and Investment Victoria for more information.

Victoria - The State of Momentum.
www.tradeandinvestment.vic.gov.au


Sistem Pensiun Saat Ini Beresiko Ciptakan Masalah Kesetaraan Kualitas Hidup Antar Generasi

  • Selama lima tahun berturut-turut, skor indeks sistem pensiun Indonesia terus meningkat
  • Dengan peringkat D, Indonesia memiliki kesempatan untuk memperbaiki system pension, terutama pada aspek kecukupan pendapatan pension
  • Kesinambungan beberapa sistem pensiun saat ini sedang terancam
  • Denmark mempertahankan posisi #1 selama enam tahun

Sejumlah negara dengan sistem pensiun tak berkesinambungan perlu mencontoh negara-negara lain yang memiliki sistem lebih baik, jika tidak ingin menghadapi resiko munculnya masalah kesetaraan antar generasi dan menuai kekecewaan seluruh lapisan masyarakat, terutama para pensiunan.

Menilai indeks sistem pensiun di 30 negara, termasuk Indonesia, yang berarti mencakup 60% populasi dunia, edisi kesembilan Melbourne Mercer Global Pension Index 2017 (Laporan Indeks Sistem Pensiun Dunia dari Mercer) mendesak negara-negara dengan sistem pensiun tidak berkesinambungan untuk segera mengambil tindakan, daripada mempertaruhkan resiko untuk melakukan tindakan yang lebih drastis di masa depan.
 
Jacques Goulet, President of Health and Wealth, Mercer, menekankan perlunya negara-negara tersebut memperhatikan persoalan sistem pensiun berkelanjutan saat sedang memperbaharui sistem pensiunnya.

"Meningkatnya usia harapan hidup dan hasil imbal investasi yang rendah memiliki dampak jangka panjang yang signifikan terhadap kemampuan sistem – sistem pensiun di seluruh penjuru dunia untuk menyediakan manfaat pensiun yang memadai baik sekarang maupun di masa depan," kata Jacques Goulet. "Tekanan ini tentunya mengingatkan pembuat kebijakan untuk menaruh perhatian akan pentingnya masalah kesetaraan kualitas hidup antar generasi."

Jacques Goulet mengatakan bahwa Jepang, Austria, Italia dan Perancis adalah sederet negara-negara ekonomi maju yang tidak menerapkan sistem pensiun berkelanjutan untuk menyokong generasi masa kini dan masa depan di hari tua mereka.
 
“Hal ini disebabkan oleh perpaduan beberapa faktor, termasuk kurangnya aset yang disisihkan demi keperluan di masa yang akan datang, rendahnya tingkat partisipasi angkatan kerja usia lanjut, dan perubahan demografis yang signifikan di dalam populasi penduduk berusia lanjut,” kata Jacques Goulet. “Jika dibiarkan begitu saja, sistem ini dapat menimbulkan tekanan social dalam masyarakat akibat penggelontoran manfaat pensiun yang tidak merata antar generasi.”

Penulis laporan ini sekaligus Senior Partner di Mercer, Dr David Knox, mengatakan hal ini bukanlah akhir dari segalanya; setiap negara masih dapat mengambil tindakan mulai hari ini menuju sistem pensiun yang lebih baik.

“Index tersebut dipublikasikan sebagai acuan sistem pendapatan pensiun di tiap negara sehingga kita dapat mulai memahami langkah terbaik yang bisa diambil, baik sekarang maupun di masa yang akan datang,” ungkap Dr Knox. ”Dari penelitian kami, tertera dengan jelas negara mana saja yang memimpin dalam pengadaan sistem pensiun dengan manfaat yang layak dan hal apa saja yang dapat dipelajari oleh negara lain dari mereka untuk sebuah peningkatan. Denmark, Belanda, and Australia adalah tiga negara yang menerapkan pendekatan yang berbeda-beda tergantung dari titik awal mereka memulai, mengadopsi pendekatan multi-pilar seperti yang ditekankan dalam indeks tersebut.”

Profesor Edward Buckingham dari Australian Centre for Financial Studies menanggapi bahwa laporan tersebut menunjukan bahwa sistem pensiun di Australia sudah cukup baik namun tidak menutup kemungkinan untuk menjadi lebih baik lagi.

“Tanpa adanya perpindahan generasi muda dari negara lain ke negara ini, penduduk usia lanjut Australian akan menghadapi tantangan yang besar dalam menghimpun dana pensiun mereka. Alasannya sederhana. Semakin lama kita hidup, biaya yang dikeluarkan untuk layanan publik dan kesehatan semakin besar dan masyarakat kita, sama seperti lainnya, akan mengalami kesulitan mendanai kebutuhan generasi tua, yang ditanggung oleh penduduk yang lebih muda. Upaya mengoptimalkan tabungan untuk disisihkan demi kelangsungan di masa pensiun adalah kewajiban tak berkesudahan yang menuntut perbaikan dalam skala dunia menuju sistem pensiun yang strategis.”  

“Selain kendala demografis, berbagai kerangka kerja yang kami rumuskan sebagai pedoman berinvestasi, termasuk dimensi moral dan etika yang akan membangun karakter peralihan dan pembentukan kesejahteraan. Laporan ini merupakan salah satu survei global yang unik, memberi pembacanya dasar untuk mengartikulasikan seputar kelebihan dan kelemahan beragam pendekatan untuk mengatasi tantangan sistem pensiun.”

Didukung oleh Pemerintah Negara Bagian Viktoria dan menggabungkan pemikiran-pemikiran terbaik di bidang layanan keuangan dan keahlian penelitian di Australia, Index tersebut adalah bukti nyata yang ditujukan ke pemegang posisi berpengaruh di sektor pensiun dan layanan keuangan Victoria.

Ken Ryan AM, Komisioner Victoria untuk Eropa mengatakan, “Dengan layanan keuangan yang kuat dan sumber daya manusia yang berlimpah, Melbourne terus menjadi yang terdepan dalam pengelolaan dana, yang merupakan bagian utama dari sistem pensiun dan tunjangan hidup.  Berdasarkan Indeks Pusat Keuangan Global 2017, dikeluarkan pada bulan September, Melbourne berada di peringkat ketiga belas. Prestasi ini menunjukan kemajuan yang dicapai oleh pemerintah Victoria dalam usahanya memastikan Viktoria diakui sebagai pusat keuangan global terkemuka.”

Indeks Pensiun Global Mercer Melbourne 2017
Index tahun ini kembali menempatkan Denmark pada posisi puncak dalam kurun waktu 6 tahun terakhir dengan total indeks 78,9 (tapi belum kategori A), diikuti oleh Belanda dan Australia dengan total nilai masing-masing 78,8 dan 77,1. Dengan nilai indeks 49,9, Indonesia hanya kurang 0,1 poin untuk naik ke peringkat kategori C.

I Gde Eka Sarmaja, Health & Wealth Business Leader, Mercer Indonesia mengatakan, ”Meskipun skor Indonesia secara konsisten terus merangkak naik selama lima tahun terakhir, masih ada banyak pekerjaan yang mesti diselesaikan untuk memperbaiki sistem pendapatan pensiunnya.

“Diantaranya termasuk mulai memperkenalkan nilai minimum bantuan bagi warga lanjut usia dengan status ekonomi rendah di Indonesia; menaikkan tingkat pengadaan dana pensiun bagi kalangan pekerja dan memperbaiki persyaratan perundangan untuk sistem pensiun swasta. Undang-undang Ketenagakerjaan Indonesia No.13/2013 telah menetapkan pengadaan minimum untuk tunjangan pensiun, namun sebagian besar dari kewajiban tersebut saat ini tidak mendapat pasokan dana mencukupi, sehingga membuat penduduk berisiko tidak menerima pendapatan pensiun yang memadai nantinya. Sejalan dengan terus meningkatnya angka usia harapan hidup di Indonesia dan diperpanjangnya kisaran usia produktif penduduk Indonesia, maka perlu juga menimbang ulang untuk menaikkan kisaran usia pensiunan.

Negara-negara yang baru saja masuk ke dalam daftar indeks, Norwegia dan Selandia Baru, mencapai nilai indeks total yang cukup menyakinkan yaitu masing-masing di angka 74,7 dan 67,4. Kedua negara tercatat memiliki struktur dan fitur sistem pensiun yang baik, namun masih mempunyai beberapa kelemahan yang perlu ditangani. Kolombia, dengan nilai total indeks 61,7, tercatat memiliki sistem dengan beberapa fitur bagus, namun juga teridentifikasi beberapa risiko dan kekurangan yang perlu ditangani.

Bagaimana dengan masa yang akan datang?
Sejumlah negara menghadapi jalan yang lebih sulit untuk menuju sistem keberlanjutan daripada negara-negara lainnya, dan setiap negara mulai dari kondisi awal yang berbeda-beda sekaligus dipengaruhi faktor-faktor unik yang menyertainya. Namun demikian, setiap negara dapat bertindak dan terus berupaya mencapai sistem yang lebih baik. Untuk jangka panjang, tidak akan ada sistem pensiun yang sempurna, namun penerapan sistem pensiun mana yang terbaik sudah jelas sehingga negara perlu menciptakan kondisi kebijakan dan ekonomi yang memungkinkan untuk terjadinya perubahan.

Untuk meraih hasil yang diinginkan yaitu menciptakan kehidupan yang lebih baik, indeks tahun ini memaparkan interpretasi yang lebih sarat dan mendalam seputar sistem pensiun global. Dengan mengikutsertakan Kolombia, Selandia Baru dan Norwegia, Index tersebut menilai 30 sistem yang diuji dengan 40 indikator untuk mengukur ketercukupan, kesinambungan dan integritas sistem pensiun masing-masing negara. Pendekatan ini menyoroti tujuan penting pembuatan Index tersebut, yaitu mengungkapkan perbandingan dari beragam sistem di seluruh penjuru dunia dengan kisaran fitur desain yang telah diaplikasikan dalam konteks dan budaya yang berbeda.

Kategori kelas A dalam indeks 2017 terbukti sulit dicapai
Untuk menjaga integritas dan relevasi indeks tersebut, dua pertanyaan turut disertakan yang pada akhirnya tidak ada negara yang mampu mendapatkan peringkat kelas A yang sangat sulit dicapai. Pertanyaan pertama berkenaan dengan pertumbuhan ekonomi di sub-indeks kebersinambungan, sementara pertanyaan kedua mengenai beberapa tunjangan untuk pekerja yang dengan suka rela mengajukan pensiun dini.

Pada umumnya, penambahan pertanyaan di sub-indeks kebersinambungan menimbulkan pertanyaan terkait aset dan tingkat kontribusi, dengan kondisi bebannya dikurangi.
Negara yang mencetak kenaikan nilai indeks yang signifikan adalah mereka yang benar-benar mengalami pertumbuhan ekonomi yang tinggi selama tiga tahun terakhir dan diprediksi akan terus meningkat selama tiga tahun ke depan. Negara-negara tersebut antara lain Tiongkok, India, Indonesia, Irlandia dan Malaysia. Sebaliknya, negara dengan aset pensiun yang besar  dan kewajiban kontribusi yang tinggi, namum pertumbuhan ekonominya rendah mengalami penurunan di bagian nilai sub-indeks kebersinambungan. Diantaranya adalah negara-negara Kanada, Denmark dan Belanda.
 
“Indeks tersebut menjadi acuan penting bagi pejabat pembuat kebijakan di seluruh dunia untuk mempelajari sistem yang paling berkesinambungan dan memadai,” ujar Dr Knox. “Kami paham betul tidak ada sistem yang sempurna untuk diaplikasikan secara universal, namun ada beberapa fitur yang sama yang dapat kita adopsi bersama-sama demi hasil yang lebih baik.”

Indeks Pensiun Global Mercer Melbourne 2017 – Hasil nilai indeks keseluruhan

Tabel berikut menunjukan nilai indeks keseluruhan masing-masing negara, disertai dengan nilai indeks untuk setiap 3 sub-indeks: kecukupan, kebersinambungan dan integritas. Setiap nilai indeks menunjukan skor di kisaran antara angka nol sampai 100.

- Selesai -

Indeks Pensiun Global Mercer Melbourne 2017
Indeks Pensiun Global Mercer Melbourne diterbitkan oleh Australian Centre for Financial Studies (ACFS) yang bekerja sama dengan Mercer dan Pemerintah Negara Bagian Victoria yang menanggung sebagian besar pendanaan. Bantuan pendanaan juga disediakan oleh Finnish Centre for Pensions.

Tentang Mercer

Mercer menyediakan solusi serta layanan konseling berbasis teknologi untuk membantu suatu organisasi memenuhi kebutuhan seputar kesehatan, kesejahteran dan karir di era sumber daya manusia yang terus berganti. Mercer memperkerjakan lebih dari 22.000 karyawan yang ditempatkan di 43 negara dan pada saat bersamaan, perusahaan telah beroperasi di lebih dari 130 negara. Mercer adalah anak perusahaan yang sepenuhnya dimiliki oleh Marsh & McLennan Companies (NYSE: MMC), perusahaan jasa professional terkemuka di bidang risiko, strategi dan sumber daya manusia. Dengan 60.000 mitra bisnis dan lebih dari $13 milliar pendapatan tahunan melalui perusahaan pemimpin pasarnya, seperti Marsh, Guy Carpenter and Oliver Wyman, Marsh & McLennan membantu klien beroperasi di tengah-tengah lingkungan yang semakin kompleks dan tak terprediksi. Untuk informasi lebih lanjut silakan kunjungi www.mercer.com.au.

Tentang Australian Centre for Financial Studies
The Australian Centre for Financial Studies (ACFS) adalah lembaga pusat penelitian dalam lingkungan Monash Business School. Pusat penelitian ini berdiri sejak tahun 2005 dengan bantuan pendanaan dari Pemerintah Negara Bagian Viktoria dan menjadi bagian dari keluarga besar Monash University pada tahun 2016. Penelitian yang dilakukan oleh lembaga ini sebagian besar didanai oleh beberapa mitra korporasi dan rekanan serta mudah diakses, berdasarkan bukti-bukti yang ada dan bersifat idependen. Penelitian ini bertujuan menyediakan informasi kebijakan publik, debat komunitas dan  praktek industri.

Misi ACFS adalah untuk mendukung fungsi penting jasa keuangan dalam perekonomian melalui penelitian berbasis bukti dan dialog berwawasasan luas serta kerja sama penuh lintas industri, pemerintahan, dan pelaku di bidang Pendidikan. Untuk informasi lebih lanjut, silakan kunjungi www.australiancentre.com.au.

Perdagangan dan investasi Viktoria
Perdagangan dan Investasi Viktoria mendorong pemerintah Viktoria mengambil strategi meningkatkan kesempatan ekspor sekaligus mendatangkan lebih banyak investasi bisnis international ke Viktoria untuk membuka lebih lebar lapangan pekerhaan dan mendorong perumbuhan ekonomi.

Melalui jaringan international 22 cabang Victorian Government Trade and Investment menyediakan nasehat dan layanan kepada calon dan mitra luar negeri yang ada, membantu mereka berinvestasi dan mendapat akses pasar ekspor.

Pelaku bisnis yang bermaksud untuk berinvestasi, menjajaki kemungkinan melakukan transaksi perdagangan dan membangun hubungan di Viktoria dapat menghubungi Trade and Investment Victoria untuk informasi lebih lanjut.

Victoria - The State of Momentum.
www.tradeandinvestment.vic.gov.au

CONTACT INFORMATION