2017 Melbourne Mercer Global Pension Index

Melbourne Mercer Global Pension Index

Malaysia gets C rating in the Global Pension Index - Malaysian index value up from 55.7 in 2016 to 57.7 in 2017

  • 23 October 2017
  • Malaysia , Kuala Lumpur
  • Malaysia scores a C rating, ahead of most Asian countries, but still with lots of room for improvement
  • Sustainability of some current systems is under threat
  • Denmark maintains #1 position for sixth year
  • Index expanded to include Colombia, New Zealand and Norway

Unsustainable pension systems in some countries need to learn from leading countries or risk creating intergenerational equity issues and disappointed retirees.

Now measuring 30 countries and covering 60% of the world’s population, this year’s ninth edition of the Melbourne Mercer Global Pension Index urges countries with unsustainable pension systems to take action now, rather than risk the need to take even more drastic action in the future.

Commenting on Malaysia’s Global Pension Index score, Hash Piperdy, CEO of Mercer Malaysia said, “Malaysia has a strong pension infrastructure with some good features, however there are several major risks that should be addressed before we can move up to a B or even an A rating. These improvements are vital for the long-term sustainability and efficacy of the system.”

“The public sector pension system will only get more expensive over time and there are still far too many Malaysians without access to any form of pension savings. There should be a minimum level of support for the poorest individuals; and greater incentives for employers and other industry and community groups to set up Private Retirement Schemes (PRS).” he added.

Jacques Goulet, President of Health and Wealth at Mercer, stresses the need for countries to that part of the retirement benefit is taken as an income stream address sustainability when considering pension reform.   

“Increasing life expectancies and low investment returns are having significant long-term impacts on the ability of many systems around the world to deliver adequate retirement benefits both now and into the future,” Mr Goulet says. “These pressures have alerted policy makers to the growing importance of intergenerational equity issues.”

Mr Goulet says Japan, Austria, Italy, and France are examples of developed economies whose pension systems don’t represent a sustainable model that will support current and future generations in their old age.
 
“This is due to a combination of factors including a lack of assets set aside for the future, low labour force participation at older ages, and significant demographic changes towards an ageing population,” says Mr Goulet. “If left unchanged, these systems will create societal pressures where pension benefits are not distributed equally between generations.”

Author of the report and Senior Partner at Mercer, Dr David Knox, says it’s not all doom and gloom; every country can be taking action now to move towards a better pension system.

“The primary objective of the Index is to benchmark each country’s retirement income system so we can learn to understand what best practice may look like, both now and into the future,” says Dr Knox. “From our research, it is clear which countries are leading the way in providing sustainable pension systems with adequate benefits and what others can learn from them to improve. Denmark, Netherlands, and Australia are three such countries which, whilst taking different approaches depending on their starting point, adopt a strong multi-pillar approach as highlighted in the Index.”

Professor Edward Buckingham at the Australian Centre for Financial Studies says that the report tells us that Australia’s pension system is good but there is room for improvement.

“Without the immigration of young people from other countries our ageing locally-born population would face significant challenges funding their retirement. The reason is simply that as we live longer, healthcare and public service costs will escalate and our society, like others, will face pressure to fund the needs of the old at the expense of the young.  Optimising the use of savings set aside for retirement is a perennial responsibility that demands strategic improvement of pension systems worldwide,” says Professor Buckingham.  

“Besides demographic constraints the various frameworks we create to guide investment decisions include moral and ethical dimensions that will shape the nature of wealth creation and transfer.  This report contributes a uniquely global survey which provides a basis for articulating the merits and faults of many different approaches to these challenges."

Supported by the Victorian Government and bringing together the best minds in Australia’s financial services and research expertise fields, the Index is testament to Victoria’s dominant position in the superannuation and financial services sectors.

Mr Ken Ryan AM, Commissioner for Victoria to Europe says, “with a strong financial services sector and deep talent pool, Melbourne continues to lead the way in funds management, a central part of any superannuation and annuities system. The 2017 Global Financial Centres Index, released in September, ranked Melbourne in 13th place reflecting the progress the Victorian Government is making to ensure Victoria is recognised as a leading global financial centre.”

What does the future look like?

Some countries face a steeper path to system sustainability than others, and all start from a different origin with their own unique factors at play. Nevertheless, every country can take action and move towards a better system. In the long-term, there is no perfect pension system, but the principles of best practice are clear and nations should create policy and economic conditions that make the required changes possible.

With the desired outcome of creating better lives, this year’s Index provides a deeper and richer interpretation of the global pension systems. Having now expanded to include Colombia, New Zealand and Norway; the Index measures 30 systems against more than 40 indicators to gauge their adequacy, sustainability and integrity. This approach highlights an important purpose of the Index - to enable comparisons of different systems around the world with a range of design features operating within different contexts and cultures.

Melbourne Mercer Global Pension Index by the Numbers
This year’s Index reveals that Denmark, in its sixth year running, has retained the top position with an overall score of 78.9, ahead of the Netherlands and Australia at 78.8 and 77.1 respectively.

New entrants to the Index, Norway and New Zealand, achieved credible overall index values of 74.7 and 67.4 respectively. Both countries were noted as having a sound structure, with many good features, but have some areas for improvement. Colombia, with an overall index value of 61.7, was noted as a system with some good features, but also a system with some major risks and shortcomings that need to be addressed.  

A-Grades prove elusive in 2017 Index
In maintaining the integrity and relevance of the Index, two new questions have been included which has resulted in no country achieving the elusive ‘A’ grade. The first question addresses real economic growth in the sustainability sub-index, while the second question makes some allowance for voluntary pensions.

Naturally, the addition of a new question in the sustainability sub-index has resulted in the questions relating to assets and contribution levels having had their weightings reduced. Countries that have seen a significant improvement in their index value are those which have had high real economic growth during the last three years and where this is projected to continue during the next three years. These include China, India, Indonesia, Ireland and Malaysia. Conversely, countries with significant pension assets and high mandatory contributions but with lower real economic growth have seen a decline in their sustainability sub-index value. These include Canada, Denmark and the Netherlands.

“The Index is an important reference for policy makers around the world to learn from the most adequate and sustainable systems,” Dr Knox says. “We know there is no perfect system that can be applied universally, but there are many common features that can be shared for better outcomes.”
 
Melbourne Mercer Global Pension Index – Overall index value results
The following table shows the overall index value for each country, together with the index value for each of the three sub-indices: adequacy, sustainability, and integrity. Each index value represents a score between zero and 100.

-Ends-


Melbourne Mercer Global Pension Index
The Melbourne Mercer global Pension Index is published by the Australian Centre for Financial Studies (ACFS), in collaboration with Mercer and the State Government of Victoria who provides most of the funding. Financial support has also been provided by The Finnish Centre for Pensions.

About Mercer

Mercer delivers advice and technology-driven solutions that help organisations meet the health, wealth and career needs of a changing workforce. Mercer’s more than 22,000 employees are based in 43 countries and the firm operates in over 130 countries. Mercer is a wholly owned subsidiary of Marsh & McLennan Companies (NYSE: MMC), the leading global professional services firm in the areas of risk, strategy and people. With more than 60,000 colleagues and annual revenue over $13 billion, through its market-leading companies including Marsh, Guy Carpenter and Oliver Wyman, Marsh & McLennan helps clients navigate an increasingly dynamic and complex environment. For more information, visit www.mercer.com.au.

About the Australian Centre for Financial Studies

The Australian Centre for Financial Studies (ACFS) is a research centre within the Monash Business School. The Centre was established in 2005 with seed funding from the Victorian Government and became part of Monash University in 2016. Its research is mainly funded by a range of corporate partners and collaborators and is accessible, evidence-based and independent, and aims to inform public policy, community debate and industry practice. This report with Mercer is an important example of the research output.

The mission of the ACFS is to support the essential role of financial services in the economy through evidence-based research, insightful dialogue and meaningful collaboration across industry, government and academia. For more information, visit www.australiancentre.com.au.

Trade and Investment Victoria

Trade and Investment Victoria leads the Victorian Government's strategy to increase the state's export opportunities as well as attract international business investment to Victoria to create Victorian jobs and grow the economy.

Through its global network of 22 Victorian Government Trade and Investment offices, Trade and Investment Victoria provides free professional investment advice and services to potential and existing overseas partners, helping facilitate investment and access to export markets.

Businesses looking to invest, explore commercial opportunities or create research linkages in Victoria should contact Trade and Investment Victoria for more information.

Victoria - The State of Momentum.
www.tradeandinvestment.vic.gov.au

 

Malaysia peroleh penarafan C dalam Indeks Pencen Global Nilai indeks - Malaysia naik daripada 55.7 pada tahun 2016 kepada 57.7 bagi tahun 2017

  • Malaysia memperoleh penarafan C, mendahului kebanyakan negara Asia lain, tetapi masih banyak perkara yang boleh ditambah baik
  • Kemapanan beberapa sistem sedia ada mungkin terjejas
  • Denmark mengekalkan posisi #1 untuk tahun keenam
  • Indeks turut melibatkan Colombia, New Zealand dan Norwaym

Sistem pencen yang tidak mapan di beberapa buah negara perlu belajar daripada negara yang mempunyai sistem lebih maju atau berisiko untuk mencetuskan masalah ekuiti di antara generasi dan mengecewakan kumpulan pesara.

Membuat penilaian di 30 buah negara dengan melibatkan 60% populasi di dunia, edisi kesembilan Indeks Pencen Global Melbourne Mercer pada tahun ini menggesa negara-negara yang memiliki sistem pencen tidak mapan agar bertindak sekarang, daripada terpaksa menerima risiko mengambil langkah lebih drastik pada masa depan.

Mengulas tentang skor Malaysia dalam Indeks Pencen Global, Ketua Pegawai Eksekutif Mercer Malaysia, Hash Piperdy berkata, “Malaysia memiliki satu infrastruktur pencen yang kukuh bersama beberapa ciri yang bagus. Namun, wujud beberapa risiko besar yang perlu ditangani sebelum kita boleh beralih kepada penarafan B atau A. Semua penambahbaikan ini penting untuk kelestarian dan keberkesanan sistem dalam jangka masa panjang.”

“Sistem pencen sektor awam akan menjadi semakin mahal mengikut masa dan masih terdapat begitu ramai rakyat Malaysia yang tidak mempunyai akses ke atas sebarang bentuk simpanan pencen. Sepatutnya, perlu wujud satu sokongan minimum kepada golongan paling miskin; insentif lebih baik untuk majikan serta kumpulan komuniti dan industri lain menubuhkan Skim Persaraan Swasta (PRS),” katanya.

Presiden Kesihatan dan Kekayaan Mercer, Jacques Goulet menegaskan tentang perlunya negara-negara melihat faedah persaraan sebagai satu bentuk sumber pendapatan yang mapan apabila ingin melakukan reformasi pencen.  

“Jangka hayat yang semakin panjang dan pulangan rendah pelaburan sememangnya memberi impak signifikan dalam jangka masa panjang ke atas kemampuan banyak sistem di seluruh dunia untuk menawarkan manfaat persaraan yang sesuai pada masa sekarang serta masa depan,” kata Goulet. “Tekanan-tekanan ini menyedarkan pihak berkuasa tentang pentingnya menangani isu ekuiti antara generasi.”

Goulet menyatakan bahawa Jepun, Austria, Itali dan Perancis adalah contoh ekonomi maju yang sistem pencennya tidak mewakili satu model mapan yang akan menyokong generasi sekarang dan akan datang apabila mereka tua kelak.

“Ia disebabkan oleh gabungan beberapa faktor seperti kurangnya aset yang disimpan untuk masa depan, penyertaan rendah tenaga kerja pada usia emas dan perubahan demografik yang signifikan ke arah populasi berusia lanjut,” kata Goulet. “Jika dibiarkan tidak diubah, sistem-sistem ini akan menimbulkan tekanan sosial di mana faedah pencen tidak diagihkan secara sama rata di antara generasi.”

Penulis laporan dan Rakan Kanan di Mercer, Dr David Knox memberitahu bukan semuanya tidak bagus; setiap negara boleh mengambil langkah sekarang dan bergerak ke hadapan untuk sistem pencen yang lebih baik.

“Objektif utama indeks ini adalah untuk menyediakan satu penanda aras bagi sistem pendapatan persaraan setiap negara. Jadi, kita boleh belajar untuk memahami bagaimanakah  amalan yang terbaik buat masa sekarang dan pada masa depan,” kata Dr Knox. “Daripada kajian kami, jelas bahawa ada negara yang mampu menyediakan sistem pencen yang mapan bersama faedah-faedah sewajarnya dan negara-negara lain boleh belajar daripada mereka untuk menambah baik sistem sedia ada. Denmark, Belanda dan Australia ialah tiga negara tersebut, Mereka mengambil pendekatan berbeza berdasarkan kepada titik mula masing-masing, dan mengadaptasi pendekatan multi-asas yang dijelaskan di dalam indeks ini.”

Profesor Edward Buckingham dari Pusat Penyelidikan Kewangan Australia menyatakan bahawa sistem pencen Australia adalah bagus, tetapi masih ada ruang untuk penambahbaikan.

“Tanpa imigrasi golongan muda dari negara-negara lain, populasi yang lahir di sini dan semakin berusia akan berdepan cabaran signifikan untuk membiayai tempoh persaraan mereka. Sebabnya mudah, kita hidup semakin lama dan kos penjagaan kesihatan serta perkhidmatan awam akan terus meningkat. Msyarakat kita, sama seperti orang lain juga akan berdepan tekanan untuk membiayai keperluan warga emas seperti perbelajaan golongan muda. Mengoptimumkan penggunaan wang simpanan untuk persaraan adalah satu tanggungjawab yang sangat baik. Sistem pencen di seluruh dunia memerlukan penambahbaikan yang strategik,” kata Profesor Buckingham.

“Di sebalik kekangan demografik, pelbagai kerangka kerja yang kami cipta memberi panduan tentang pelaburan termasuklah dari segi moral dan etika yang akan membentuk jenis penghasilan serta peralihan kekayaan. Laporan ini memberikan satu kaji selidik global yang unik sebagai asas dalam menjelaskan merit serta kesilapan dalam pelbagai pendekatan terhadap cabaran-cabaran ini.”

Disokong oleh kerajaan negeri Victoria dan mengumpulkan golongan cerdik pandai dalam bidang perkhidmatan kewangan serta pakar penyelidikan di Australia, indeks ini menjadi bukti posisi penting Victoria dalam sektor perkhidmatan kewangan dan persaraan.

Pesuruhjaya Victoria ke Eropah, Ken Ryan AM berkata, “Melalui sektor perkhidmatan kewangan yang kukuh dan bakat terbaik, Melbourne terus menjadi peneraju dalam bidang pengurusan dana, aspek penting dalam mana-mana sistem persaraan dan anuiti. Indeks Pusat Kewangan Global 2017 yang diterbitkan pada September meletakkan Melbourne di tangga ke-13. Ini sekali gus membuktikan kemajuan kerajaan negeri Victoria dalam memastikan Victoria dikenali sebagai sebuah pusat kewangan global.”

Bagaimana dengan masa depan?
Beberapa buah negara berdepan laluan lebih sukar untuk membentuk sistem yang mapan berbanding negara lain. Semuanya bermula dengan faktor-faktor unik mereka yang tersendiri. Biarpun begitu, setiap negara boleh mangambil langkah ke arah pembentukan sistem yang lebih baik. Dalam jangka masa panjang, tidak ada sistem pencen yang sempurna. Tetapi prinsip-prinsip amalan terbaik adalah jelas, jadi negara-negara ini sepatutnya menghasilkan polisi dan kondisi ekonomi bagi memastikan perubahan tersebut boleh berlaku.

Dengan matlamat untuk mencipta kehidupan lebih baik, indeks pada tahun ini menyediakan interpretasi yang lebih mendalam dan jelas tentang sistem pencen global. Memandangkan ia kini telah dikembangkan ke Colombia, New Zealand dan Norway; indeks ini mengukur 30 sistem melalui 40 indikator untuk menilai kelayakan, kelestarian dan integriti. Pendekatan ini menjelaskan matlamat utama indeks ini - membolehkan perbandingan pelbagai sistem berbeza di dunia dibuat menerusi satu rangkaian ciri yang dioperasi dalam konteks dan budaya berbeza.

Angka-angka Indeks Pencen Global Melbourne Mercer
Indeks pada tahun ini mendedahkan bahawa Denmark berjaya mengekalkan kedudukan teratas untuk enam tahun berturut-turut dengan skor keseluruhan 78.9, untuk berada di hadapan Belanda dan Australia dengan 78.8 dan 77.1 mata.  

Penyertaan baru ke dalam indeks, Norway dan New Zealand mencatat nilai keseluruhan memberangsangkan dengan 74.7 dan 67.4 mata. Kedua-dua buah negara itu dilihat mempunyai struktur mantap bersama pelbagai ciri yang baik, tetapi memerlukan beberapa penambahbaikan dalam beberapa aspek. Colombia, dengan nilai indeks keseluruhan 61.7 mata dilihat mempunyai satu sistem dengan beberapa ciri yang bagus. Namun, sistem itu juga mempunyai beberapa risiko besar dan kekurangan yang perlu ditangani.  

Gred A jelas sukar diperolehi untuk Indeks 2017
Demi mengekalkan integriti dan relevan indeks ini, dua soalan baru telah dimasukkan yang menyebabkan tiada negara mencapai gred A. Soalan pertama melibatkan pertumbuhan ekonomi sebenar dalam kelestarian sub-indeks. Manakala soalan kedua berkisar tentang pencen sukarela.  

Penambahan soalan baru dalam aspek kelestarian sub-indeks menyebabkan timbulnya soalan-soalan yang berkaitan dengan aset dan tahap caruman apabila pemberatnya dikurangkan. Negara-negara yang menyaksikan penambahbaikan signifikan dalam nilai indeks mereka adalah negara yang memiliki pertumbuhan ekonomi sebenar sejak tiga tahun lalu. Pertumbuhan  itu juga dijangka terus berlaku untuk tiga tahun akan datang. Ini termasuklah China, India, Indonesia, Ireland dan Malaysia.

Namun, negara-negara yang memiliki aset pencen dan caruman wajib yang tinggi tetapi mengalami pertumbuhan ekonomi sebenar yang rendah menyaksikan nilai sub-indeks kemapanan mereka menurun. Ini termasuklah Kanada, Denmark dan Belanda.

“Indeks ini merupakan satu rujukan penting untuk kerajaan di seluruh dunia belajar daripada sistem yang paling baik dan mapan.” kata Dr. Knox. “Kami tahu bahawa tidak ada sistem yang sempurna untuk digunakan di seluruh dunia, tetapi terdapat banyak ciri yang boleh dikongsi untuk hasil yang lebih baik.”

Indeks Pencen Global Melbourne Mercer – Keputusan keseluruhan nilai indeks
Jadual di bawah menunjukkan nilai keseluruhan indeks bagi setiap negara bersama nilai indeks untuk tiga sub-indeks: kecukupan, kemapanan dan integriti. Setiap nilai indeks ini mewakili satu skor di antara kosong dan 100.

- Tamat-

Indeks Pencen Global Melbourne Mercer
Indeks Pencen Global Melbourne Mercer diterbitkan oleh Pusat Kajian Kewangan Australia (ACFS) dengan kerjasama Mercer dan kerajaan negeri Victoria yang menyediakan bantuan dana. Sokongan kewangan juga diberikan oleh pihak Pusat Pencen Finland.

Mengenai Mercer

Mercer menawarkan khidmat nasihat dan penyelesaian berasaskan teknologi yang membantu organisasi memenuhi keperluan kesihatan, kewangan dan kerjaya tenaga kerja yang sentiasa berubah. Mercer yang mempunyai lebih 22,000 orang kakitangan di 43 buah negara dan firmanya beroperasi di lebih 130 buah negara. Mercer ialah syarikat milik penuh Marsh & McLennan Companies (NYSE: MMC), peneraju firma perkhidmatan profesional global dalam bidang risiko, strategi dan manusia. Dengan lebih 60,000 rakan sekerja dan perolehan lebih $13 bilion menerusi syarikat seperti Oliver Wyman, Marsh & McLennan, Marsh & McLennan membantu klien untuk menghadapi persekitaran yang kian kompleks dan dinamik. Maklumat lanjut, sila layari laman web: www.mercer.com.au.

Mengenai Pusat Kajian Kewangan Australia
Pusat Kajian Kewangan Australia (ACFS) ialah sebuah pusat penyelidikan dalam Monash Business School. Pusat ini ditubuhkan pada tahun 2005 dengan dana asas daripada kerajaan negeri Victoria dan menjadi sebahagian daripada Monash University pada tahun 2016. Kebanyakan kajiannya dibiayai oleh pelbagai rakan korporat dan kerjasama. Kajiannya boleh diakses, bebas dan berasaskan kepada bukti. Ia bertujuan untuk mengetengahkan polisi awam, perdebatan komuniti dan amalan industri. Laporan dengan Mercer ini merupakan satu contoh penting hasil kajiannya.

Misi ACFS adalah untuk menyokong peranan penting perkhidmatan kewangan dalam ekonomi menerusi kajian yang berasaskan kepada bukti, dialog mendalam dan kerjasama melibatkan pelbagai industri, kerajaan dan akademia. Maklumat lanjut, sila layari laman web: www.australiancentre.com.au.

Perdagangan dan Pelaburan Victoria
Perdagangan dan Pelaburan Victoria menjadi stategi penting kerajaan negeri Victoria untuk meningkatkan peluang eksport serta menarik pelaburan perniagaan antarabangsa ke Victoria, seterusnya mencipta peluang pekerjaan dan memakmurkan ekonomi.

Melalui rangkaian global 22 buah pejabat Perdagangan dan Pelaburan kerajaan negeri Victoria, ia menyediakan khidmat nasihat profesional dan perkhidmatan secara percuma kepada rakan-rakan berpotensi dan sedia ada di luar negara. Selain membantu memudahkan pelaburan dan akses ke pasaran-pasaran eksport.

Pemilik perniagaan yang ingin membuat pelaburan, meneroka peluang komersial atau menjalin hubungan penyelidikan di Victoria boleh menghubungi  Perdagangan dan Pelaburan Victoria untuk maklumat lanjut.

Victoria - The State of Momentum.
www.tradeandinvestment.vic.gov.au

CONTACT INFORMATION